Revidert bransjeavtale om avkastningsprognoser

Målet med en standardiseringen er å sikre at konkurransen om produkter med investeringsvalg skjer på likest mulig vilkår mellom aktørene, ved at det enkelte pensjonsselskapet ikke selv skal kunne velge parameterverdier i prognosene for å påvirke den forventede fremtidige avkastningen og risiko som kunden blir forelagt.

Finans Norge vurderer avkastningssatsene i bransjeavtalen nøye i lys av til enhver tid relevant informasjon, og fremmer årlige vurderinger for Finans Norges bransjestyre liv og pensjon.

Endrede avkastningssatser

Modellen for oppbygging av avkastningssatser i avtalen er basert på de samme prinsippene som benyttes i fastsettelsen av forventet realavkastning for Statens Pensjonsfond Utland (SPU), der det tas utgangspunkt i en langsiktig realavkastning av en antatt risikofri plassering (korte statssertifikater), med tilhørende påslag for risikopremier for termin, kreditt og aksjer.  

Finans Norge har gjennom 2025 vurdert behovet for å foreta endringer i bransjeavtalens avkastningssatser. 

Avkastningsforutsetningene tar i hovedsak utgangspunkt i Finansdepartementets publiserte anslag for forventet realavkastning og risiko i de internasjonale aksje- og obligasjonsmarkedene, og Finans Norge har i sin vurdering hatt uformelle diskusjoner om disse anslagene og behovet for eventuelle endringer i Finans Norges avkastningsforutsetninger med fagmiljøer hos egne medlemmer, norske myndigheter, samt andre sentrale aktører, herunder J. P. Morgan Asset Management.

Basert på vurderingen som er gjort og dialogen med eksterne aktører, er det med virkning fra 11. februar 2026 vedtatt følgende endring:

• Kort realrente økes med 0,25 prosentpoeng fra 0,50 prosent til 0,75 prosent

• De øvrige parametere holdes uendret

Oppsummert gir dette følgende justeringer av avkastningssatsene (tall i prosent):

Geometrisk beregnet