– Hovedformålet med revisjonen er å få verdipapiriseringsinstrumentet og -markedet til å fungere enda bedre enn i dag, sier Erik Johansen, direktør i Finans Norge. Foto: Maximusdn/Adobe Stock
Finans Norge har lenge vært en pådriver for å få implementert EUs regelverk for verdipapirisering i Norge.
EFTA har bekreftet at regelverket tas inn i EØS-avtalen 1. august. Adgangen til å benytte verdipapirisering ble opphevet i Norge med virkning fra januar 2016. I EU ble et nytt regelverk vedtatt i desember 2017, og senere revidert i 2021. Det er dette regelverket som nå trer i kraft over sommeren.
Finans Norge har i flere år jobbet for at EU-regelverket skal komme på plass i Norge.
– Det er svært gledelig at de siste brikkene er falt på plass slik at norske foretak har de samme mulighetene som finansforetak i EU. Vi legger til grunn at de norske reglene om verdipapirisering trer i kraft samtidig som regelverket tas inn i EØS-avtalen, sier Erik Johansen, direktør i Finans Norge.
Erik Johansen, direktør for bank og kapitalmarked. Foto: Kilian Munch.
Det er imidlertid viktig å være oppmerksom på at det i EU arbeides med en revisjon av verdipapiriseringsregelverket, som et sentralt initiativ under EUs arbeid med spare- og investeringsunionen (SIU).
– Hovedformålet med revisjonen er å få verdipapiriseringsinstrumentet og -markedet til å fungere enda bedre enn i dag, sier Johansen.
Det ventes at EU-Kommisjonen legger frem sitt regelverksforslag allerede i dag. For å unngå en ny periode med konkurranseulemper bør norske myndigheter følge dette arbeidet tett slik at en endelig revisjon av regelverket trer i kraft for norske aktører på samme tid som for aktører i EU.
Verdipapirisering innebærer at et foretak konverterer ikke-likvide eiendeler som utlån til omsettelige verdipapirer. Investorer i verdipapirene oppnår ulik avkastning avhengig av hvor tapsutsatt investeringen forventes å være. Et spesialforetak vil typisk opprettes per verdipapirisieringstransaksjon, hvor foretaket bruker kontantstrømmene fra utlånene til å betjene obligasjonsgjelden som de eksterne investorene eier.
Verdipapirisering kan benyttes både som et finansieringsinstrument og et risikostyringsverktøy. Gjennom sistnevnte vil risiko kunne selges til investorer som befinner seg utenfor banksystemet og dermed kunne bidra positivt til finansiell stabilitet.
